WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

Совершенствование методики оценки экономической эффективности трансформации регионов

На правах рукописи

Жукова Наталья Юрьевна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ТРАНСФОРМАЦИИ РЕГИОНОВ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(региональная экономика)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Пермь 2006

Диссертация выполнена в Пермском филиале

Института экономики Уральского отделения

Российской академии наук

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Пыткин Александр Николаевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Прудский Владимир Григорьевич

кандидат экономических наук, профессор

Сторожева Валентина Александровна

Ведущая организация ГОУ ВПО «Удмуртский государственный Университет»

Защита состоится «14» июня 2006 г. в 14-00 часов на заседании диссертационного совета ДМ.212.189.07 при Пермском государственном университете по адресу: 614990, г. Пермь, ул. Букирева, 15, корпус 1, зал заседаний ученого совета

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале научной библиотеки ГОУ ВПО «Пермский государственный университет»

Автореферат разослан «13» мая 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

доктор физико-математических наук, доцент М. Симонов

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Анализ современного состояния пространственного развития России показал, что наметилась тенденция изменения системы административно-территориального деления страны. На сегодняшний день состояние федеративного устройства России многими учеными и специалистами оценивается чаще всего как неблагополучное, при этом в качестве одной из главных проблем выделяют многосубъектность Российской Федерации: значительная раздробленность государственно-территориального деления негативно влияет на решение социально-экономических проблем на региональном уровне.

Необходимость улучшения управляемости страной, укрепления ее целостности, а также вступление в силу Закона «О порядке принятия в Российскую Федерацию и образования в ее составе нового субъекта Российской Федерации» поставили реформу административно-территориального устройства в повестку дня политической и экономической жизни страны в качестве практической задачи через укрупнение субъектов Российской Федерации.

Первые проводимые объединения (Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа, Красноярского края с Таймырским (Долгано-Ненецким) и Эвенкийским автономными округами) нацелены, в первую очередь, на выравнивание уровня жизни регионов-доноров и дотационных районов. Кроме того, эти интеграционные процессы были обусловлены прежними историческими связями.

Однако при реформировании административно-территориального устройства России может возникнуть проблема выбора объекта интеграции. Так, например, сегодня обсуждаются несколько вариантов объединения областей: а) Самарской и Ульяновской областей; б) Самарской, Ульяновской и Пензенской областей; в) Самарской, Ульяновской и Саратовской областей. Поскольку целью интеграционных процессов подобного рода является улучшение жизни людей, и они обоснованы только в том случае, когда способствуют решению задач социального, финансового и экономического характера, то возникает необходимость экономического обоснования выбора участников такого интеграционного процесса.

Вышеизложенное позволяет сделать вывод об актуальности дальнейшего исследования, анализа проблемы и разработки методики оценки экономической эффективности трансформации регионов, что и является обоснованием выбора темы диссертационного исследования.

Область исследования соответствует требованиям паспорта специальности ВАК 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (5.5. - Пространственные экономические трансформации; проблемы формирования единого экономического пространства в России; региональная социально-экономическая дифференциация; интеграция и дезинтеграция в территориальном аспекте; 5.16. - Управление экономикой регионов на национальном, региональном и муниципальном уровнях, функции и механизм управления; разработка, методическое обоснование, анализ, оценка эффективности организационных схем и механизмов управления).

Степень разработанности проблемы. Проблемы регионального устойчивого развития и формирования региональной политики представлены в работах отечественных экономистов Татаркина А.И., Пыткина А.Н., Алексеева Ю.Н., Тимофеева В.И., Боброва А.Л., Бухвальцевой В.И., Власова Р.Г., Гранберга А.Г., Артоболевского С.С., Лексина В.Н., Швецова А.Н., Лузина Г.П., Введенского В.Г., Перского Ю.К., Романовой Л.А., Коробейникова А.М. и других. Проблемам административно-территориального устройства страны посвящены работы Шишкова М.К., Адамеску А., Рой О.М., Зубаревич Н.В., Григорьева Л. и др.

Наиболее полный обзор концепций, посвященных влиянию слияний и поглощений на благосостояние собственников, приведен в работе Радыгина А. и Энтова Р. Среди зарубежных исследований в этой области можно выделить работы Дамодарана А., Вестона Дж., Шлайфера A. и Вишны Р. Эмпирические доказательства эффективности слияний и поглощений представлены в работах Асквита Д., Джаррела Дж. и ряда других исследователей.

Анализ литературных источников показал, что в России начинает формироваться политика пространственного развития, а политические и законодательные аспекты интеграционного процесса в России разрабатываются достаточно быстро, и уже имеется первоначальный позитивный опыт. Проектная же сторона процесса требует формирования новых методологических и методических подходов, в том числе и к оценке эффективности трансформационных процессов. Следовательно, необходимо теоретическое осмысление данной проблемы, ее методическая разработка и апробация.

Однако анализ трудов вышеперечисленных авторов выявил недостаточную разработанность регионального аспекта проблемы; вне теоретического осмысления оказались также вопросы обоснования экономической эффективности трансформации регионов. В процессе изучения проблемы нами была выдвинута следующая гипотеза: реформа административно-территориального устройства Российской Федерации через интеграцию ее субъектов будет более эффективной при условии разработки методологического подхода к оценке экономической эффективности трансформации регионов, а также необходимых методических материалов.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических положений и методологического обеспечения по совершенствованию методики оценки экономической эффективности трансформации регионов в процессе реформирования административно-территориального устройства Российской Федерации. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

  • уточнить понятие «трансформация регионов» с точки зрения процессов, связанных с реформированием административно-территориального устройства России;
  • осуществить анализ современных теоретических подходов к пониманию сущности слияний и поглощений; уточнить и систематизировать совокупность составляющих, характеризующих интеграционные процессы;
  • систематизировать основные теоретические и практические методы оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях;
  • обосновать методические рекомендации по совершенствованию оценки экономической эффективности трансформации регионов;
  • разработать методику оценки экономической эффективности трансформации регионов.

Объектом исследования являются субъекты Российской Федерации – Пермская область и Коми-Пермяцкий автономный округ, образовавшие в ходе объединительного процесса единый регион – Пермский край.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе трансформации регионов.

Теоретической и методической основой диссертационной работы являются монографические работы и научные публикации отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам оценки экономических агентов при слияниях и поглощениях и особенностям оценки регионов. Рассмотрены нормативные и методические материалы, данные научно-исследовательских институтов, материалы научно-практических конференций, статьи в научных сборниках и периодической печати.

Основные методы исследования. В ходе исследования, в зависимости от решаемых задач, применялись различные методы: общенаучные (социологический, монографического описания, нормативно-ценностный, систематизации, структурно-функциональный, статистико-экономический, сравнительный и др.); общелогические (анализ и синтез, абстрагирование, теоретического обобщения, системный анализ). Для решения задач использовались также методы сравнительного анализа, экономико-математического прогнозирования и моделирования.

Информационно-статистическая основа исследования. Информационной основой диссертационной работы являются законодательные и нормативные акты, работы отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам регионального развития, корпоративным финансам и оценке бизнеса; государственные статистические данные по РФ, по Пермской области, Коми-Пермяцкому автономному округу; программы развития Пермского края; данные Министерства экономического развития и торговли РФ, а также материалы, представленные в компьютерной сети Internet.

Научная новизна исследования заключается в развитии и совершенствовании методов обоснования необходимости трансформации регионов с точки зрения экономической эффективности, а также в уточнении и дополнении существующих методов оценки интеграционных процессов с учетом специфики рассматриваемых экономических агентов.

К наиболее значимым результатам, имеющим научную новизну, относятся следующие положения:

1. Дано уточнение понятия «трансформация регионов», предполагающее рассмотрение происходящих в административно-территориальном устройстве России интеграционных процессов как процессов административно-экономических преобразований, в результате которых образуется новый субъект Федерации;

2. Разработан методологический базис для оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях и последующего обоснования экономической целесообразности процессов трансформации регионов;

3. На основе рассмотрения трансформации регионов как специфической общественной инвестиции выявлены ключевые факторы и особенности трансформации, оказывающие прямое и косвенное влияние на оценку ее экономической эффективности;

4. Разработан подход к оценке экономической эффективности трансформации регионов, предполагающий обоснование и выбор эффективных, по Парето, участников объединения с последующим определением оптимального варианта трансформации;

5. Предложен метод адаптации рассмотренных в диссертационной работе подходов к оценке экономической эффективности трансформации регионов, учитывающий результаты сценарных расчетов развития объединенного региона, представленные в виде синергетического эффекта и величины регионального богатства на душу населения.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в разработке методики оценки экономической эффективности процесса трансформации региона, в выявлении особенностей и тенденций социально-экономического развития Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа в составе объединенного региона – Пермского края.

Теоретические и практические рекомендации данного исследования могут быть использованы в качестве рекомендаций, направленных на экономическое обоснование необходимости объединения регионов; для расчета максимальной величины экономических издержек интеграционного процесса при проведении трансформации регионов; для разработки программы социально-экономического развития объединенного региона.

Отдельные положения работы могут быть использованы в учебном процессе вузов при изучении дисциплин «Корпоративные финансы» и «Региональная экономика».

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования были представлены на международных научно-практических конференциях: «Проблемы экономики и управления» (г. Пермь, 2001); «Стратегия и механизм реализации устойчивого социально-экономического развития региональной экономики» (Пермь, 2003); «Ключевые аспекты функционирования региональной экономики: теория и практика» (Пермь, 2004); «Стратегия приоритетного развития социальной сферы региона» (Курган, 2004); VI международный Российско-Китайский симпозиум «Государство и рынок» (Екатеринбург, 2005); «Регионы России в условиях глобализации» (Пермь, 2005).

Апробация положений и рекомендаций исследования проводилась в Администрации Пермского края и Пермском филиале Института экономики УрО РАН, что подтверждено соответствующими документами. Отдельные положения работы используются в учебном процессе Пермского филиала государственного университета – Высшая школа экономики в рамках дисциплин «Корпоративные финансы» (раздел «Оценка компаний при слияниях и поглощениях») и «Региональная экономика».

Публикации. Результаты работы представлены в 6 научных публикациях. Общий объем научных публикаций 5,3 п.л. (личный вклад автора – 4,9 п.л.).

Объем и структура диссертации. Диссертация построена в соответствии с целью и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений, изложена на 154 страницах, содержит 5 рисунков, 19 таблиц и 21 диаграмму. Список используемых источников включает 136 наименований.

Содержание работы. Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, поставлена цель и определены основные задач исследования, а также определены объект и предмет исследования, дана характеристика основных положений научной новизны и практической значимости полученных результатов.

В первой главе «Теоретико-методологические основы оценки интеграционных процессов» рассмотрены субъекты Федерации как самостоятельные экономические агенты, имеющие на современном этапе развития тенденцию к укрупнению. Представлен обзор методических положений и литературных источников оценки экономических агентов, на основе которого определен основной блок методов оценки интеграционных процессов.

Во второй главе «Особенности трансформации регионов» дана оценка социально-экономического развития Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа на момент объединения. Проведен анализ их интеграции в соответствии с общепринятыми классификациями сделок по слияниям и поглощениям, определены основные задачи, решаемые данным интеграционным процессом.

В третьей главе «Совершенствование методики оценки экономической эффективности трансформации регионов» предложена методика оценки экономической эффективности интеграционного процесса с учетом специфики рассматриваемых экономических агентов. Разработаны сценарии развития Пермского края (базовый, пессимистический, оптимистический), далее на основе разработанной методики проведена оценка экономического эффекта трансформационного процесса для каждого варианта развития объединенного региона.

В заключении диссертации сформулированы основные выводы, представлены теоретические и практические результаты проведенного исследования, перечислены опубликованные материалы.

2. Основные положения и результаты исследования,

выносимые на защиту

1. Дано уточнение понятия «трансформация регионов», предполагающее рассмотрение происходящих в административно-территориальном устройстве России интеграционных процессов как процессов административно-экономических преобразований, в результате которых образуется новый субъект Федерации.

Для рассмотрения методологических аспектов необходимо определиться с понятийным инструментарием: понятиями «регион» и «трансформация регионов». На сегодняшний день в российской и зарубежной экономической литературе нет четкого определения этих понятий, что является одной из причин многообразия методологических концепций в современных региональных исследованиях России и за рубежом.

Термину "регион" уделяется большое внимание в современной российской экономической, географической и градостроительной литературе. При этом для формирования понятия "регион" используются следующие критерии: географические (расположение, величина территории и количество населения); производственно-функциональные (специфика преобладающих видов деятельности); градостроительные (характер застройки объектов производственной деятельности, жилья и обслуживания); социологические (нормы общения, поведения).

Принятые в 1996 году «Основные положения региональной политики в Российской Федерации» дают следующее определение региона: «Регион – это часть территории Российской Федерации, обладающая общностью природных, социально-экономических, национально-культурных и иных условий. Регион может совпадать с границами территории субъекта Российской Федерации либо объединять территории нескольких субъектов. В тех случаях, когда регион выступает как субъект права, под ним понимается только субъект Российской Федерации».

В рамках данного исследования под термином «регион» будем понимать часть территории Российской Федерации, совпадающей с границами территории субъекта РФ и обладающей общностью природных, социально-экономических, национальных и иных условий.

Трансформацию регионов будем понимать как административно-экономическое преобразование субъектов РФ, в результате которого образуется новый субъект Федерации. Трансформация регионов вызвана необходимостью обеспечения эффективного государственного управления на всей территории страны с учетом большого количества жителей и значительной протяженности. При этом основной целью такой трансформации должен выступать, прежде всего, рост уровня благосостояния населения.

Поскольку субъект Российской Федерации, согласно Конституции РФ, может рассматриваться как самостоятельный экономический агент, наделенный своим имуществом, осуществляющий определенные социально-экономические функции и обладающий необходимым уровнем автономии в принятии решений, то, на наш взгляд, при оценке эффективности трансформационных процессов может быть использован инструментарий теории корпоративных финансов по оценке эффективности слияний и поглощений.

2. Разработан методологический базис для оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях и последующего обоснования экономической целесообразности процессов трансформации регионов.

В работе обосновано, что ключевым критерием при принятии решения о целесообразности осуществления интеграционного процесса является эффективность такой сделки, при этом традиционный подход к оценке эффективности сделок на рынке корпоративного контроля основывается на следующем утверждении: слияния и поглощения эффективны, если они увеличивают благосостояние собственников. Анализ существующих подходов к оценке слияний и поглощений показал, что оценка приобретения не имеет фундаментальных отличий от оценки стоимости какого либо экономического агента. Однако наличие премии за контроль и синергию вносит в процесс оценки дополнительные корректировки.

В диссертационной работе автором определена методологическая база определения стоимости объединенного экономического агента, которую можно представить в виде следующей схемы (рис.1).

Рис. 1. Методологические основы оценки экономических агентов при слияниях и поглощениях

Оценка экономических агентов «статус-кво» начинается с оценки стоимости с существующим инвестированием, финансированием и дивидендной политикой. Эта оценка служит основой для оценки премий за контроль и синергию. Для возможности выбора метода оценки необходимо определить, насколько ликвидны и уникальны активы, а также выявить какие денежные потоки они создают. Все основные методы оценки стоимости экономического агента имеют общий подход – правило приведенной стоимости, согласно которому ценность любого актива соответствует приведенной ценности ожидаемых денежных потоков, приходящихся на данный актив:

, (1)

где

V – стоимость экономического агента;

n – срок жизни актива;

CFt – денежные потоки за период t;

r – ставка дисконтирования, отражающая риск ожидаемых денежных потоков.

Итогом расчета является получение оценок VA и VB (VA – стоимость экономического агента А, VB – стоимость экономического агента В), если бы они не инициировали интеграционный процесс, а развивались изолированно, с существующими темпами развития и на основе собственных стратегий развития.

Оценка стоимости контроля и синергии. Данный этап является наиболее сложным, поскольку, помимо выделения и определения размеров синергий (операционных и финансовых), необходимо спрогнозировать вероятность достижения синергий и время получения выгод, которые накапливаются в течение всего периода прогнозирования. Расчет вероятности возможных сценариев развития ситуации (пессимистический, базовый, оптимистический или через моделирование по методу Монте-Карло) помогает измерить диапазон возможных результатов интеграции. Кроме того, в том случае, если предполагаются изменения в существующей политике управления, необходима дополнительная оценка ценности контроля. В случае, когда смещение существующего менеджмента затруднительно, следует оценивать экономического агента исходя из предположения о неизменности существующего управленческого аппарата.

Завершение оценки. Для каждого сценария развития рассчитывается стоимость объединенного экономического агента по следующей формуле:

VАВ=VА+VВ+ Vsynergi +премия за контроль, (2)

где VА – ценность экономического агента, созданного в результате объединения А и В;

VА – ценность экономического агента А, действующего независимо;

VВ – ценность экономического агента В, действующей независимо;

Vsynergy – ценность синергетических эффектов.

В результате проведенной оценки находится интервал возможной стоимости объединенного экономического агента при различных вариантах развития ситуации, на основе которого принимается или отвергается решение о слиянии и поглощении.

3. На основе рассмотрения трансформации регионов как специфической общественной инвестиции выявлены ключевые факторы и особенности трансформации, оказывающие прямое и косвенное влияние на оценку ее экономической эффективности.

В контексте нашего исследования трансформацию регионов будем считать экономически эффективной, используя концепцию эффективности по Парето, т.е. какой-либо процесс трансформации регионов является эффективным по Парето, если не существует альтернативного варианта развития регионов, при котором благосостояние каждого человека, по крайней мере, не снижается, а благосостояние некоторых жителей рассматриваемых регионов даже повышается.

Согласно основным теоретическим подходам к оценке эффективности слияний и поглощений, ключевыми факторами стоимости являются: денежный поток, темпы роста, период прогнозирования и ставка дисконтирования.

Обоснование выбора денежного потока. Трансформацию регионов можно рассматривать как общественную инвестицию, существенной особенностью которой является то, что выгоды от интеграционного процесса получает не конкретный индивид или группа лиц, а общество в целом. Кроме того, финансирование такого рода инвестиций прямо или косвенно осуществляется за счет средств всех граждан, проживающих в данной стране (за счет средств бюджета федерального, регионального и/или местного уровня).

При этом общественные инвестиции можно условно разделить на две подгруппы: обычные и специфические. К первой подгруппе относятся те проекты, которые могли бы быть осуществлены за счет частного капитала, но в силу сложившихся обстоятельств осуществляются за счет средств бюджета. Ко второй группе относятся специфические инвестиции, представленные проектами, которые не являются привлекательными для частного капитала с коммерческой точки зрения, но необходимы для общества в целом. Следовательно, происходящие пространственные трансформации регионов можно рассматривать как специфические общественные инвестиции, результат которых можно оценить количественно.

Так как при объединении регионов одним из главных критериев является улучшение благосостояния жителей, следовательно, оценка результатов рассматриваемых трансформаций должна предусматривать выбор и количественное определение показателя конечного эффекта, достижение которого позволит констатировать выполнение поставленной цели.

Уровень экономического развития страны и региона характеризуется прежде всего накопленным национальным богатством. В соответствии с Методологическими положениями Госкомстата России, национальное богатство представляет собой совокупность ресурсов страны (экономических активов), создающих необходимые условия для производства товаров, оказания услуг и обеспечения жизни людей. Такой подход к определению национального богатства основан на затратном подходе, т.е. в системе национальных счетов национальное богатство оценивается исходя из стоимости (по балансовым оценкам) набора составляющих национальное богатство активов, не учитывая денежные потоки, которые эти активы могли бы генерировать в будущем. Кроме того, как отмечает академик РАН Гранберг А.Г., региональная статистика на сегодняшний день фиксирует лишь некоторые элементы национального богатства.

Одной из современных и перспективных методик определения стоимости национального богатства на сегодняшний день является методика, разработанная специалистами Всемирного банка в рамках работы по определению индикаторов устойчивого развития. Однако этот подход не может быть напрямую применен в России, поскольку значительная часть необходимой для оценки информации отсутствует.

Тем не менее, для оценки общественных инвестиций рассматриваемого типа возможно проведение стоимостной оценки не по накопленному национальному богатству, т.е. незатраченным ресурсам, а по экономическому потенциалу через использование денежных потоков, которые генерируют эти ресурсы. Успешное применение такого подхода зависит от правильного определения ключевого компонента – денежного потока. Традиционно одной из характеристик развития считается экономический рост, под которым обычно понимают увеличение реального дохода в экономике (ВНП, ВВП или НД), а также рост реального выпуска продукции на душу населения. В связи с этим, согласно международным стандартам системы национальных счетов (СНС). в качестве главного индикатора экономического развития на национальном уровне рассматривается объем валового внутреннего продукта (ВВП), а на региональном уровне – объем валового регионального продукта (ВРП).

Тогда, учитывая специфику объединяемых агентов, в качестве денежного потока (CF) можно рассмотреть валовый региональный продукт. В этом случае стоимость региона определяется как сумма экономического потенциала отдельных отраслей экономики данного субъекта. В качестве показателя дохода отрасли используется валовая добавленная стоимость (ВДС), произведенная в отрасли, а интегрированным показателем может являться величина валового регионального продукта (ВРП) и величина ВРП на душу населения.

Обоснование выбора ставки дисконтирования. Оценка эффективности трансформации регионов, согласно формуле (1), связана с использованием процедуры дисконтирования, что дает возможность провести оценку денежных потоков, возникающих в разные периоды времени, и получить приведенную стоимость издержек и выгод, возникающих с течением времени. Учитывая специфику рассматриваемых инвестиций, необходимо использовать «социальную ставку дисконтирования». Одним из вариантов выбора социальной ставки является нахождение социальной нормы межвременных предпочтений (SRTP), т.е. ставки, при которой объемы потребления в обществе в текущем и будущих периодах будут оптимальными. Данная ставка получается при решении задачи максимизации общественной функции полезности методом Лагранжа при заданном ограничении:

(3)

С=Сt+, (4)

где Сt – уровень потребления общества в период t;

Сt+1 – уровень потребления общества в период (t+1);

С – суммарное потребление общества за два периода;

W(Сt) – полезность, которую получит общество при уровне потребления Сt;

W(Сt+1) – полезность, которую получит общество при уровне потребления Сt+1;

i (i0) – социальная ставка межвременных предпочтений, SRTP.

При рассмотрении достаточно большого числа периодов для непрерывного распределения SRTP рассматривается как сумма двух составляющих: величины, характеризующей непосредственно межвременные предпочтения общества, и величины, определяющей, как изменения в потреблении влияют на предельную полезность общества, т.е. SRTP отражает соотношение предельных полезностей текущего и будущего потребления.

На основании статистических наблюдений формула нахождения SRTP была скорректирована путем введения дополнительного слагаемого (формула 5), измеряющего жизненный риск (L), который равен отношению уровня смертности к численности населения. Основной причиной введения этого параметра является то, что текущее потребление предпочтительнее будущего, т.к. индивиды испытывают страх перед смертью.

(5)

Таким образом, социальная ставка дисконтирования, при которой во все периоды времени устанавливаются оптимальные объемы потребления, т.е. общественные выгоды достигают максимального значения с учетом эффекта вытеснения, может быть рассчитана по формуле:

(6)

где

r – норма чистых межвременных предпочтений;

– эластичность предельной полезности потребления с противоположным знаком;

g – ожидаемый уровень роста потребления на душу населения;

L – оценка жизненного риска.

В результате применения метода дисконтированных потоков с учетом вышеперечисленных особенностей мы получим стоимость региона как текущую стоимость будущих выгод, дисконтированных по норме доходности, отражающей рискованность общественных инвестиций.

На основе ключевых характеристик объединяющихся экономических агентов (Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа) в диссертационной работе выявлены следующие особенности интеграционного процесса, которые необходимо учитывать при оценке объединенного региона:

  1. Идея объединения двух соседних территорий, близких друг к другу исторически, географически и экономически, была инициирована руководителями Пермской области. В последние годы темп роста ВРП Пермской области начал снижаться. Это свидетельствует о том, что область исчерпывает внутренние источники роста.
  2. В целом интеграционный процесс можно классифицировать (с точки зрения отношения к руководителям Коми-Пермяцкого автономного округа) как слияние или дружеское поглощение. В феврале 2003 года главы Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа подписали меморандум и договор об объединении области и округа, вследствие чего при оценке можно не учитывать премию за контроль.
  3. Объединение можно отнести к горизонтальному типу слияний, поскольку объединяются регионы, предоставляющие сходные услуги и имеющие общие экономические, исторически устоявшиеся связи.
  4. Как правило, любое горизонтальное слияние или поглощение предполагает получение синергетического эффекта, который в данном интеграционном процессе предполагается получить за счет снижения затрат на содержание централизованной системы управления; построения оптимальной системы управления Федерацией и улучшения управляемости государством путем уменьшения количества субъектов; устранения неэффективности управления; повышения инвестиционной привлекательности Коми-Пермяцкого автономного округа в силу более стабильного финансового положения и хорошей кредитной истории Пермской области.

Анализ интеграционного процесса позволил выделить основных участников, вид участия и заинтересованность в проведении сделки, а также основные цели, достигаемые этими участниками в ходе проведения интеграции экономических агентов (табл. 1).

Таблица 1

Вид заинтересованности и цели основных участников интеграционного процесса

Группы по интересам Вид участия Вид заинтересованности в результатах Цели
Население Принятие решения путем референдума Улучшение качества жизни Рост личного благосостояния; Развитие социальной сферы; Участие в принятии решений.
Государство Законодательные инициативы; субсидирование интеграционного процесса Рост экономики; Улучшение качества управления; Уход от дотации региона; Повышение эффективности работы региональной, местной власти Увеличение ВРП
Субъект РФ Активы субъекта Инвестиционная привлекательность; Доля рынка; репутация субъекта Реинвестирование доходов; Улучшение качества жизни населения
Кредиторы, инвесторы Капитал Возврат на вложенный капитал Рост доходов на вложенный капитал, оказание влияния на принятие решений
Государственные служащие (администрация субъекта) Труд (работа), знания, компетентность, ответственность Оплата труда, безопасность труда, карьера, самореализация Рост заработной платы, сохранение рабочих мест, признание и профессиональный рост, участие в управлении субъектом РФ

Таблица 1 (продолжение)

Компании, работающие на территории субъекта Производство необходимых ресурсов и услуг Цена товара (услуг) Своевременные расчеты, оплата товаров (услуг) по рыночным ценам, сохранение сотрудничества в долгосрочной перспективе
Компании, поставляющие или потребляющие товары (услуги) субъекту РФ Покупка (продажа) товаров (услуг) Цена товара (услуг) Низкие цены на товар (услуги), высокое качество товара (услуги)

Учитывая, что выявленные участники имеют свои определенные цели, необходимо предусмотреть возможные варианты снижения эффективности процесса объединения. В дальнейшем исследовании будем предполагать, что все управленческие аспекты учтены, и сопротивление участников сделки не оказывает влияния на экономическую эффективность процесса интеграции.

4. Разработан подход к оценке экономической эффективности трансформации регионов, предполагающий обоснование и выбор эффективных, по Парето, участников объединения с последующим определением оптимального варианта трансформации.

Любой интеграционный процесс совершается в рамках общей стратегии, в нашем случае – в рамках государственной стратегии развития, поэтому предлагаемая автором диссертационного исследования методика предполагает, что первым шагом в оценке эффективности трансформации регионов является обоснование и выработка стратегии развития региона.

Определение стратегии развития региона. Поскольку в Российской Федерации начинает формироваться государственная политика пространственного развития, а развитие регионов происходит в рамках каркаса национального законодательства и под контролем институтов, регулирующих взаимоотношения «государство – регионы», «государство – хозяйствующие субъекты», необходимо определить, какова же стратегия развития России. Далее в рамках этой стратегии определить миссию и стратегию развития определенного региона с учетом местных особенностей.

Как частный случай развития региона возможен вариант, в котором причинно-следственная связь на основе мотивационных факторов приводит к выбору процесса интеграции, являющегося, по сути, формой проявления стратегии участников. В этом случае, как правило, интеграционный процесс может рассматриваться как элемент стратегии роста за счет вывода части капитала из отраслей, столкнувшихся со спадом производства, а также как вариант более эффективного применения взаимодополняющих ресурсов и получения операционных и финансовых синергий.

Выбор объекта интеграции (рис. 2).

Рис. 2. Варианты стратегии процесса интеграции

Второй шаг в обосновании интеграционного процесса заключается в определении вида интеграции, ожидаемых синергетических эффектов интеграции, определении круга потенциальных (желаемых) претендентов-регионов на объединение, т.е. выявляются альтернативы.

При этом разрабатываются критерии отбора интеграционного процесса, которые представляют собой набор ограничений законодательного, финансового, социального и исторического характера. Таким образом, мы определим круг допустимых вариантов интеграции. Под допустимыми вариантами будем понимать любой регион, который может быть объектом интеграционного процесса.

Для выбора эффективных вариантов среди допустимых кандидатов на интеграцию выделим наилучшие согласно методологическим основам оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях, с учетом специфики объединяемых субъектов и цели проведения оценки.

Этап 1. Оценка регионов «статус-кво». 1.1. Оценка характеристик активов или социально-экономического развития, определение базовых, исходных условий определенного сообщества оценивается исходя из предположения, что регион рассматривается как самостоятельный экономический агент. Анализ ресурсной базы региона позволит более осознанно перейти к оценке его стоимости и возможного результата интеграционного процесса. Оценку возможных (допустимых) участников интеграционного процесса необходимо начинать с оценки «статус-кво», т.е. оценки региона с существующим социально-экономическим развитием и историческими темпами роста.

1.2. Выбор модели оценки. Используемая в оценке модель должна быть обоснована таким образом, чтобы соответствовать характеристикам оцениваемого актива. Учитывая уникальные характеристики объединяющихся субъектов при трансформации регионов, в работе обосновано, что наиболее приемлемыми методами оценки ценности являются:

– модель сравнительной оценки; однако в силу отсутствия сделок подобного рода не было и нет возможности ее использования;

– модель дисконтированных денежных потоков; для ее применения необходимо обосновать выбор денежного потока и соответствующей ставки дисконтирования;

– модель оценки опционов; ее использование ограничено сложными математическими расчетами, поскольку оцениваемые экономические объекты имеют некий портфель опционов (например, один опцион – цена на нефть, второй – объем ископаемых, имеющихся в запасах и т.д.).

Итак, исходя из анализа существующих методов в диссертационной работе автор обосновал, что для оценки экономической эффективности трансформации регионов наименее затратной с точки зрения громоздкости расчетов является модель дисконтированных денежных потоков. В результате мы получим стоимость региона как сумму текущих ценностей валовой добавленной стоимости отдельных отраслей экономики рассматриваемого региона, дисконтированных по норме доходности, отражающей рискованность инвестиций. Кроме того, данная модель позволяет учесть в оценке интеграционного процесса одну из главных задач развития региона – интересы будущих поколений.

1.3. Выбор прогнозного и постпрогнозного периода. Прогнозный период – это период, на который можно с достаточной степенью достоверности спрогнозировать развитие ситуации. В исследовании стоимости национального богатства, проводимом Всемирном Банком, в качестве прогнозного периода используется период от 20 до 25 лет, прогнозы развития мировой экономики составлены на 10-15-летний период.

Выбор прогнозного периода для оценки экономической эффективности трансформации регионов должен осуществляться на основе российской практики прогнозирования. Основой для официального долгосрочного прогнозирования является десятилетие. В соответствии с Федеральным законом от 20 июля 1997 г. №115-ФЗ «О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации», прогноз социально-экономического развития на долгосрочную перспективу разрабатывается раз в пять лет на десятилетний период.

1.4. Оценка субъектов «статус-кво». Итогом первого этапа является получение оценок VA и VB (VA – ценность региона А, VB – ценность региона В), рассчитываемых по формуле (1), если бы они не инициировали интеграционный процесс, а развивались изолированно, с существующими темпами развития и на основе собственных стратегий развития. Учитывая, что по мере роста региону становится все труднее поддерживать высокие темпы роста, в постпрогнозный период денежные потоки будут увеличиваться с постоянной скоростью, соответствующей темпам роста экономики России, т.е. стоимость региона рассчитывается по формуле:

(7)

где

V – стоимость региона;

n – период прогнозирования;

CFt – денежные потоки за период t;

r – ставка дисконтирования, отражающая риск ожидаемых денежных потоков;

TCFt – денежные потоки в постпрогнозном периоде (терминальная стоимость или завершающий денежный поток).

Этап 2. Оценка объединенного экономического агента. (VAB). На основании анализа возможных синергий строятся прогнозы (сценарии) развития объединенного региона (пессимистический, базовый и оптимистический) с учетом получаемых выгод от объединения, распределенных во времени. По формуле (7) проводится оценка стоимости объединенного региона как текущая стоимость будущих выгод, дисконтированных по соответствующей норме доходности, которая отражает рискованность инвестиций для каждого сценария развития. Расчет регионального богатства на душу населения, полученного при оценке стоимости объединенного региона, и сравнение его с аналогичными показателями, рассчитанными при оценке регионов «статус-кво», позволят определить, является ли рассматриваемая трансформация эффективной по Парето.

Этап 3. Определение экономических ограничений на трансформацию регионов. Величину синергетических эффектов при трансформации регионов можно определить следующим образом:

Vsynergi = VАВ-( VА+VВ), (8)

где VАВ – ценность региона, созданного в результате объединения А и В;

VА – ценность региона А, действующего независимо;

VВ – ценность региона В, действующего независимо;

Vsynergy – ценность синергетических эффектов.

Полученная в результате оценки синергия интеграционного процесса является, в том числе, и ограничением на экономические издержки интеграции, а также позволяет выявить ключевые факторы, влияющие на получение выгод от процесса интеграции.

После проведения расчетов согласно предложенной методике мы получим набор эффективных, с экономической точки зрения, претендентов на объединение, из которых на основе других критериев (исторических связей, национальных характеристик, географического положения и т.д.) будет выбран оптимальный претендент на осуществление интеграционного процесса.

5. Предложен метод адаптации рассмотренных в диссертационной работе подходов к оценке экономической эффективности трансформации регионов, учитывающий результаты сценарных расчетов развития объединенного региона, представленные в виде синергетического эффекта и величины регионального богатства на душу населения.

Проводимая реформа административно-территориального устройства России идет по пути укрупнения существующих регионов. Первые проводимые объединения обусловлены историческими, социальными и уже существующими экономическими связями. Однако в дальнейшем возникнет необходимость в обосновании выбора оптимального объекта интеграции и расчете экономических ограничений на проведение трансформации регионов. Предложенная выше методика может быть адаптирована при оценке эффективности трансформации любых регионов с учетом их специфики и получаемых эффектов от объединения.

Проведенные исследования нашли практическое применение в оценке экономической эффективности трансформации Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа.

Ценность Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа «статус-кво». Оценка эффективности трансформации регионов начинается с оценки регионального богатства участников интеграционного процесса (Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа) с учетом предположения, что данные субъекты развиваются изолированно друг от друга.

Поскольку в качестве денежного потока рассматривается валовая добавленная стоимость, полученная отраслями экономики региона, возникает необходимость тщательного анализа структуры ВРП региона. Проведенный ABC-анализ отраслевой структуры ВРП Пермской области за период 2000-2003гг. показал, что в группу А на протяжении всего рассматриваемого периода входит промышленность и торговля. Кроме того, в группу А попадает группа «Прочие». Однако она не может быть четко спрогнозирована, так как включает в себя множество отраслей, доли которых в отдельности малы. ABC-анализ отраслевой структуры ВРП Коми-Пермяцкого автономного округа 2000-2003 гг. выявил, что в группу А на протяжении всего рассматриваемого периода входит сельское хозяйство, нерыночные услуги, а также группа «Прочие». Следовательно, наиболее точного прогнозирования для рассматриваемых регионов требуют такие отрасли, как промышленность, сельское хозяйство, транспорт и связь, торговля и нерыночные услуги.

В качестве прогнозного периода выбран период с 2004 по 2013 гг. Выбор прогнозного периода осуществлялся на основе российской практики прогнозирования. Последний прогноз социально-экономического развития России был составлен в 2003 году на 10 лет. Поскольку в работе были использованы данные о ВРП до 2003 года в соответствии с материалами, предоставляемыми Госкомстатом, прогнозный период составит 9 лет с 2004 по 2013 г. При этом период с 2013 года будем считать постпрогнозным.

Выбор темпов роста осуществлялся на основе среднероссийских отраслевых прогнозов, стратегии социально-экономического развития Пермской области, основных показателей прогноза социально-экономического развития Пермской области, основных показателей прогноза социально-экономического развития Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа на период до 2006 года, программы развития Коми-Пермяцкого автономного округа на 2004-2006 годы и на период до 2010 года. Далее мы осуществляем прогнозирование денежных потоков на рассматриваемый период.

Для возможности применения к оценке регионального богатства доходного подхода в диссертационной работе по формуле (6) рассчитана социальная ставка дисконтирования. Для Пермской области она равна 12,02810761%, для Коми-Пермяцкого автономного округа –12,53675288%, для Пермского края при изменении (ухудшении) инвестиционного климата – 12,1809481%.

Используя формулу (7), получаем стоимость регионального богатства Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа в случае, если они развиваются изолированно друг от друга как самостоятельные экономические агенты (таблицы 2 и 3):

Таблица 2

Дисконтированные денежные потоки Коми-Пермяцкого автономного округа в прогнозном и постпрогнозном периодах

Суммарный дисконтированный денежный поток с 2004 по 2013 гг. (млн. рублей) Дисконтированная терминальная стоимость (млн. рублей) Приведенная стоимость отраслей (млн. рублей)
Промышленность 1512,08 1055,09 2567,17
Сельское хозяйство 3837,65 2632,58 6470,23
Лесное хозяйство 91,47 62,60 154,07
Строительство 953,55 842,48 1796,03
Транспорт и связь 420,15 316,50 736,65
Торговля 1575,85 1296,41 2872,26
Нерыночные услуги 6810,15 4983,00 11793,15
Прочие 5509,76 4520,73 10030,49
Итого 20710,66 15709,39 36420,05

Таблица 3

Дисконтированные денежные потоки Пермской области в прогнозном и постпрогнозном периодах

Суммарный дисконтированный денежный поток с 2004 по 2013 гг. (млн. рублей) Дисконтированная терминальная стоимость (млн. рублей) Приведенная стоимость отраслей (млн. рублей)
Промышленность 657116,38 542855,72 1199972,10
Сельское хозяйство 52249,61 39557,23 91806,84
Лесное хозяйство 1823,48 1447,77 3271,25
Строительство 110650,99 101585,11 212236,10
Транспорт и связь 174257,52 139119,60 313377,12
Торговля 196931,10 168901,35 365832,45
Нерыночные услуги 105367,25 76147,45 181514,70
Прочие 384456,61 331995,85 716452,46
Итого 1682852,94 1401610,08 3084463,02

Итак, с учетом исторических темпов роста и прогнозов развития отраслей в соответствии со стратегиями развития рассматриваемых субъектов Федерации ценность данных экономических агентов без объединения составляет:

– Пермская область – 3.084.463,02 млн. рублей, в среднедушевом выражении стоимость области составляет 1.092.967,30 рублей или 37.977 доллара США;

– Коми-Пермяцкий автономный округ – 36.420,05 млн. рублей, в среднедушевом выражении стоимость округа составляет 270.982,56 рублей или 9.416 долларов США.

Следовательно, объединенная ценность Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа, существующих независимо друг от друга, составляет 3.120.883,07 млн. рублей или 108.439,29 млн. долларов.

Ценность объединенного региона (Пермского края) и выявление экономических ограничений на интеграцию. В работе определяется, как изменится ценность/стоимость объединенного субъекта – Пермского края – с учетом получения предполагаемых синергий. При этом рассматривается три варианта развития ситуации: пессимистический, базовый и оптимистический. Прогнозный период для целей прогнозирования был разбит на несколько подпериодов. Поскольку некоторые отрасли рассматриваются в отраслевой структуре ВРП совместно, а их развитие прогнозируется по отдельности, для таких отраслей был произведен расчет средневзвешенных темпов роста каждой из составляющих укрупненных отраслей за период.

По первому сценарию (базовому) руководству края удастся реализовывать экономический потенциал региона, полученный за счет выгод от объединения, однако это произойдет не моментально, а будет распределено во времени: 2004-2006 гг. – поддерживаются исторические темпы (в расчетах учтены доли каждого субъекта в отрасли); начиная с 2007 по 2010 гг. произойдет сближение с общероссийскими темпами развития; с 2011 г. – на уровне среднероссийских. Темпы роста ВРП при этом сценарии основываются на показателях прогноза социально-экономических последствий объединения Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа, показателях развития российской промышленности.

Одновременно сделано предположение, что инвестиционный климат объединенного субъекта не изменится и останется на уровне Пермской области (такого мнения придерживаются специалисты агентства Moody's Interfax Rating Agency). По мнению агентства Moody's Interfax Rating Agency, хорошая кредитная история, низкий объем долга и консервативная долговая политика Пермской области являются важными позитивными факторами кредитоспособности Пермского края. Поэтому для оценки эффективности объединения будет использована социальная ставка дисконтирования, рассчитанная для Пермской области.

С учетом заданных темпов роста и прогнозов развития отраслей в соответствии со стратегией развития ценность Пермского края составит: – 3.154.582 млн. рублей, в среднедушевом выражении стоимость края составит 1.066.999 рублей или 37.074 доллара США.

По второму сценарию (пессимистическому) не удастся быстро реализовать доступный экономический потенциал региона. В этом случае инвестиционный климат объединенного субъекта изменится в худшую сторону из-за присоединения дотационного региона. Темпы роста ВРП при этом сценарии также основываются на показателях прогноза социально-экономических последствий объединения Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа. Предполагаем, что удалось своевременно достичь ожидаемых синергетических эффектов от всех отраслей, за исключением сельского и лесного хозяйства, и что в этих отраслях получение эффекта сдвигается во времени и выход на средне российские темпы начинается с 2010 года.

При этом социальная ставка межвременных предпочтений для объединенного субъекта изменится в силу возросших рисков, поэтому дисконтируем денежные потоки по ставке, учитывающей ухудшение инвестиционного климата. Эта ставка равна 12,1809481%.

Таким образом, ценность Пермского края при пессимистическом сценарии составляет: – 3.118.258 млн. рублей; в среднедушевом выражении стоимость края составляет 1.054.713 рублей или 36.647 доллара США.

По третьему сценарию объединенный регион сразу же сможет реализовать свой экономический потенциал и выйти на среднероссийские темпы роста ВРП в прогнозном периоде. Этот сценарий будем считать оптимистическим. Как следствие, не меняется инвестиционный рейтинг края и ставка дисконтирования соответствует ставке Пермской области, равной 12,02810761%. В работе определено, что ценность Пермского края при оптимистическом сценарии составляет: – 3.371.316 млн. рублей; в среднедушевом выражении стоимость края составляет 1.140.306.924 рублей или 39.622 доллара США.

Результаты расчета экономического эффекта в результате интеграционного процесса Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа представлены в табл.4.

Таблица 4

Ценность Пермского края и величина синергетического эффекта при разных вариантах развития

Варианты развития ситуации Стоимость экономического агента (млн. рублей) Оценка регионального богатства на душу населения (долл. США) Величина синергетического эффекта (млн. рублей)
Без интеграции субъектов 3.120.883 Пермская область – 37.976; Коми-Пермяцкий автономный округ – 9.415 среднее значение – 36.678 0
Пессимистический сценарий 3.118.258 36.647 -2.625
Базовый сценарий 3.154.582 37.074 +33.699
Оптимистический сценарий 3.371.316 39.622 +250.433


 
Похожие работы:

«Баликоев Алан Арсенович Инструментальные возможности контроллинга в развитии функциональных подсистем регионов (на материалах Республики Северная Осетия - Алания) Специальность 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Майкоп - 2013 Работа выполнена в ФГБОУ ВПО Северокавказский горно-металлургический институт (государственный технологический университет Научный...»

«Сащенко Анна Юрьевна Совершенствование методов и механизмов управления услугами водообеспечения населения крупного города (на примере города Владивостока) 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – сфера услуг) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Владивосток – 2012 Работа выполнена в Федеральном государственном автономном образовательном...»

«ОЛОНЦЕВ СЕРГЕЙ ОЛЕГОВИЧ СТРАТЕГИИ ТОРГОВО-ПОСРЕДНИЧЕСКИХ СТРУКТУР В СФЕРЕ ИМПОРТА МАШИННО-ТЕХНИЧЕСКОЙ ПРОДУКЦИИ (на примере Амурской области) 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – сфера услуг) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Благовещенск – 2010 Работа выполнена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального...»

«Тарасенко Эльвира Владимировна Формирование конкурентных преимуществ коллекции отелей категории пять звезд 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – сфера услуг, маркетинг) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Москва - 2011 Работа выполнена на кафедре гостиничного и туристического бизнеса ГОУ ВПО Российский экономический университет имени Г....»

«ГРАШИН СЕРГЕЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ формирование экономической устойчивости поставщиков услуг на основе обеспечния инновационного развития 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – сфера услуг АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Москва – 2013 Работа выполнена на кафедре Экономика, организация и коммерческая деятельность ФГБОУ ВПО Поволжский...»

«УГРИМОВА СВЕТЛАНА НИКОЛАЕВНА СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РЕНТНЫХ ОТНОШЕНИЙ КАК ОСНОВА ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РФ Специальность: 08.00.01 – Экономическая теория Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Владикавказ 2009 Работа выполнена в ГОУ ВПО Северо-Осетинский государственный университет им. К.Л. Хетагурова Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Моргоев Борис Темирболатович Официальные...»

«УДК 339.727.22 [100 : 470] ББК 65.9.(2 Рос)-56 Р 836 Рудь Наталья Юрьевна ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЮ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ Специальность 08.00.14 – Мировая экономика АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук Москва - 2008 Работа выполнена на кафедре Мировой и национальной экономики Всероссийской академии внешней торговли Официальные оппоненты: Кочетов Эрнест Георгиевич, доктор экономических наук Быков...»

«Суслова Анна Владимировна СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ИМПЕРАТИВЫ УСТОЙЧИВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ ТЕРРИТОРИЙ (на материалах особо охраняемого эколого-курортно го региона Российской Федерации Кавказские Минеральные Воды) Специальность: 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Владикавказ – 2012 Работа выполнена в ФГБОУ ВПО Пятигорский государственный...»

«ЛИМАНОВА ЕЛЕНА ГЕННАДЬЕВНА Выбор инструментов регулирования охраны окружающей среды при развитии энергосистемы региона (на примере ОАО Новосибирскэнерго) Специальность: 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством (экономика природопользования; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Новосибирск - 2006 Работа выполнена в Новосибирском...»

«Прищепа мирослав юрьевич Стратегия внешнеэкономической деятельности России в условиях глобализации Специальность 08.00.14 – Мировая экономика автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Краснодар 2010 Диссертация выполнена на кафедре мировой экономики ГОУ ВПО Кубанский государственный университет...»

«АТАБАЕВА Шахло Анваровна ПРИОРИТЕТЫ ЭФФЕКТИВНОГО РАЗВИТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – (промышленность) А в т о р е ф е р а т на соискание ученой степени кандидата экономических наук Москва– 2013 Работа выполнена в ФГБОУ ВПО Московский государственный университет пищевых производств Научный руководитель: Еделев Дмитрий Аркадьевич доктор...»

«Шубина Ксения Дмитриевна ОЦЕНКА УСТОЙЧИВОСТИ И УСЛОВИЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – промышленность) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Хабаровск - 2011 Работа выполнена в ГОУ ВПО Амурский государственный университет Научный руководитель – доктор экономических наук, профессор Лосев...»

«КОДЗАСОВА АЛАНА АНАТОЛЬЕВНА ЗАКОНОМЕРНОСТИ РАЗВИТИЯ ЕДИНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА В РАМКАХ ФИНАНСОВОЙ ИНТЕГРАЦИИ Специальность: 08.00.01 – экономическая теория АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Владикавказ - 2008 Работа выполнена в ГОУ ВПО Северо-Осетинский государственный университет им. К.Л. Хетагурова Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Галазова Светлана Сергеевна

«Хаустов Дмитрий Сергеевич ФОРМИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ СИСТЕМЫ ПЛАСТИКОВЫХ КАРТ РОССИИ В УСЛОВИЯХ МЕЖДУНАРОДНОЙ КОНКУРЕНЦИИ 08.00.14 – Мировая экономика Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Иркутск 2009 Диссертационная работа выполнена на кафедре мировой экономики Байкальского государственного университета экономики и права Научный руководитель: доктор экономических наук, доцент Ягодкина Вера Михайловна Официальные оппоненты: доктор...»

«Полянская Елена Викторовна ТРАНСФОРМАЦИИ РЫНКА МЕДИЦИНСКИХ УСЛУГ (на примере Амурской области ) 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - сфера услуг) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Хабаровск - 2010 Работа выполнена в ГОУ ВПО Тихоокеанский государственный университет Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Калашникова...»

«Платонова Василиса Николаевна Управление развитием нефтегазового комплекса удалённого региона (на примере Республики Саха (Якутия)) Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – промышленность) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Москва – 2008 Работа выполнена в Государственном университете – Высшей школе экономики. Научный...»

«резниченко сергей михайлович ПРИОРИТЕТЫ устойчивого разв и тия аграрного сектора ЭКОНОМИКИ (теория и практика) Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук Краснодар -...»

«Варламова Юлия Андреевна СБЕРЕЖЕНИЯ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИНАМИКИ Специальность 08.00.01 – Экономическая теория Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Казань 2010 Работа выполнена на кафедре экономики ГОУ ВПО Казанский государственный университет им. В.И.Ульянова-Ленина Научный руководитель доктор экономических наук, профессор Мокичев Сергей Васильевич Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор...»

«ХУБИЕВА ЖАННА КЕМАЛОВНА ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИМ ПОТЕНЦИАЛОМ РЕГИОНА (На материалах Карачаево-Черкесской Республики) Специальность: 08.00.05. – Экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Владикавказ - 2012 Работа выполнена в ФГОУ ВПО Кабардино-Балкарская государственная сельскохозяйственная академия имени В.М. Кокова Научный руководитель: доктор...»

«Березов Ацамаз Таймуразович РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ КЛАСТЕРОВ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Специальность: 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: региональная экономика АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Владикавказ - 2012 Работа выполнена в ФГБОУ ВПО Северо-Осетинский государственный университет имени К.Л. Хетагурова Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Токаев Нох...»








 
2014 www.avtoreferat.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты диссертаций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.